Ce papier étudie le rôle des investisseurs institutionnels dans les décisions de restructuration financière d’entreprises américaines en difficulté. À partir d’un échantillon de 269 entreprises contenant des données exhaustives de la détention d’actions et d’obligations de la part d’investisseurs institutionnels, l’analyse des résultats de régressions logistique et lasso indiquent des relations probantes entre (i) l’actionnariat un trimestre avant la restructuration et une offre d’échange; et, (ii) entre la détention d’obligations un an avant la restructuration et le recours au chapitre 11. Des analyses plus approfondies révèlent également que le moment de la détention d’actions diffère selon le type d’investisseurs institutionnels.
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